Биткоин проникает на рынок фьючерсов: Почему это важно

Стоимость биткоина в этом году выросла более чем на 550%, а теперь он станет объектом фьючерсного контракта. Так девятилетняя криптовалюта «породнится» с финансовым инструментом, который больше ста лет использовался для управления рисками и распределения ставок.

----------------------<cut>----------------------

Что случилось?

Крупнейшая чикагская биржа CME Group объявила о своих планах по запуску фьючерсов на биткоин (Bitcoin) — это облегчит инвестиционные манипуляции с цифровой валютой. Что еще более важно, она предложит крупным учреждениям, таким как банки и хедж-фонды, быстрый и стандартизированный способ ведения бизнеса на рынке, который, продолжая вызывать споры и сомнения среди аналитиков, тем не менее обретает все большую популярность.

Почему все покупают биткоин?

Биткоин проникает на рынок фьючерсов: Почему это важно

Неко­то­рых ин­ве­сто­ров осо­бен­но под­ку­па­ет уве­рен­ный рост ва­лю­ты за по­след­ние шесть ме­ся­цев. Пер­вым по­ку­па­те­лям де­цен­тра­ли­зо­ван­ной ва­лю­ты при­шлась по душе кон­цеп­ция новых денег XXI века — без бу­ма­ги, ме­тал­лов и бан­ков­ских про­цен­тов (как в го­су­дар­ствен­ных, так и в ком­мер­че­ских бан­ках).

Фе­де­раль­ная ре­зерв­ная си­сте­ма США и JP Morgan Chase оста­ют­ся в сто­роне, вме­сто них на пер­вый план вы­хо­дят ком­пью­те­ры и про­грам­ми­сты, ко­то­рые май­нят ва­лю­ту на ос­но­ве ал­го­рит­мов и опре­де­лен­но­го на­бо­ра ко­манд. Май­не­ры до­бы­ва­ют день­ги в обмен на под­твер­жде­ние тран­зак­ций в сети бит­ко­ин.

Новое на­прав­ле­ние при­влек­ло тех­но­эн­ту­зи­а­стов и ли­бер­та­ри­ан­цев, ко­то­рые скеп­ти­че­ски от­но­сят­ся к ак­тив­но­му уча­стию пра­ви­тель­ства в фи­нан­со­вой жизни граж­дан. По­тен­ци­ал бит­ко­и­на как пла­теж­ной сети пока огра­ни­чен из-за неуря­диц со струк­ту­рой рынка. Его роль в ка­че­стве аль­тер­на­тив­ных ин­ве­сти­ций — зо­ло­то 2.0 — вы­зы­ва­ет оже­сто­чен­ные де­ба­ты о со­зда­нии но­во­го сред­ства сбе­ре­же­ний.

Чревата ли покупка биткоинов неприятностями?

За­ви­сит от того, как вы ими рас­по­ря­ди­тесь. Часто бит­ко­ин ис­поль­зо­вал­ся для от­мы­ва­ния денег или опла­ты кри­ми­наль­ной де­я­тель­но­сти. Но пре­ступ­ни­ки тоже поль­зу­ют­ся ком­пью­те­ра­ми и те­ле­фо­на­ми — как и ря­до­вые за­ко­но­по­слуш­ные граж­дане. Непро­стой во­прос — как рас­смат­ри­вать бит­ко­ин с на­ло­го­вой точки зре­ния. Если вы пла­ни­ру­е­те ку­пить этот или любой дру­гой ин­стру­мент на ос­но­ве бит­ко­и­на, нужно про­яс­нить на­ло­го­вые по­след­ствия.

Как фьючерсный контракт изменит биткоин?

Фью­черс­ные кон­трак­ты в США ре­гу­ли­ру­ют­ся Ко­мис­си­ей по тор­гов­ле то­вар­ны­ми фью­черса­ми, ко­то­рая сле­дит за ры­ноч­ны­ми ма­ни­пу­ля­ци­я­ми и про­че­го рода тор­го­вым мо­шен­ни­че­ством. Так, тор­гов­ля бит­ко­и­на­ми, ко­то­рая в на­сто­я­щее время про­ис­хо­дит на де­сят­ках нере­гу­ли­ру­е­мых бирж по всему миру, ста­но­вит­ся от­но­си­тель­но за­кон­ной.

Каковы последствия для рынка?

Биткоин проникает на рынок фьючерсов: Почему это важно

У успеш­но­го фью­черс­но­го кон­трак­та есть несколь­ко дру­гих пре­иму­ществ. Стан­дар­ти­зо­ван­ный набор пра­вил про­яс­ня­ет ме­ха­низм сдел­ки и вно­сит яс­ность для про­дав­цов и по­ку­па­те­лей. Он также спо­соб­ству­ет при­то­ку трей­де­ров на рынки, что сни­жа­ет сто­и­мость по­куп­ки и про­да­жи. Уве­ли­че­ние числа по­ку­па­те­лей и про­дав­цов также может сни­зить во­ла­тиль­ность, ко­то­рая была неве­ро­ят­но вы­со­кой в ​​тор­гов­ле бит­ко­и­на­ми по срав­не­нию с от­но­си­тель­ным по­ко­ем фон­до­во­го рынка.

Теперь биткоин установит новый рекорд?

Необя­за­тель­но, хотя сто­и­мость крип­то­ва­лю­ты вы­рос­ла при­мер­но на 3% после но­во­стей о за­ин­те­ре­со­ван­но­сти CME. Пер­во­на­чаль­ный эн­ту­зи­азм вы­зван кре­ди­том до­ве­рия, предо­став­лен­ным бит­ко­и­ну круп­ней­шим в мире бир­же­вым опе­ра­то­ром, ко­то­рый также за­ни­ма­ет­ся кон­трак­та­ми на нефть, зо­ло­то, каз­на­чей­ские об­ли­га­ции и ин­декс S&P 500 (INDEX: SPX).

Также важно, что фью­черсы часто при­вле­ка­ют спе­ку­лян­тов, ко­то­рые ста­вят на сни­же­ние сто­и­мо­сти ин­стру­мен­та. Вам ка­жет­ся, что цены на ку­ку­ру­зу слиш­ком вы­со­ки и вот-вот нач­нут па­дать? CME и ее пред­ше­ствен­ни­ки го­да­ми поз­во­ля­ли ин­ве­сто­рам за­клю­чать кон­трак­ты на про­да­жу сырья в бу­ду­щем по за­ра­нее опре­де­лен­ной цене.

Такая воз­мож­ность может при­влечь на рынок толпы крип­то­ва­лют­ных скеп­ти­ков. Воз­мож­но, на­ше­ствие мед­ве­дей будет сдер­жи­вать цену бит­ко­и­на от даль­ней­ше­го по­вы­ше­ния или даже при­ве­дет к пер­вой круп­ной кор­рек­ции курса с 2014 года.

Будет ли стоимость биткоина парализована в результате активной игры на понижение?

Опять же, необя­за­тель­но. Фак­ти­че­ски, он мог бы влить­ся в ос­нов­ной ин­ве­сти­ци­он­ный поток, если бан­кам ста­нет проще вы­сту­пать в ка­че­стве мар­кет­мей­ке­ров для этой ва­лю­ты. Фью­черс­ные кон­трак­ты могли бы поз­во­лить мар­кет-мей­ке­рам хеджи­ро­вать свои риски, что со­вер­шен­но необ­хо­ди­мо для лю­бо­го за­ин­те­ре­со­ван­но­го ин­ве­сто­ра. Круп­ные банки уже ищут воз­мож­но­сти впи­сать­ся в этот рынок.

Что конкретно дает фьючерсный контракт?

Биткоин проникает на рынок фьючерсов: Почему это важно

Фак­ти­че­ски, это кон­тракт на по­куп­ку или про­да­жу ак­ти­вов в бу­ду­щем по фик­си­ро­ван­ной цене. Все сво­дит­ся к став­ке на бу­ду­щую цену. Как и акции, фью­черсы тор­гу­ют­ся на бир­жах. В от­ли­чие от акций, фью­черс­ные кон­трак­ты огра­ни­че­ны сро­ком и не предо­став­ля­ют доли в дей­ству­ю­щем пред­при­я­тии.

Где купить биткоин до того, как CME выпустит фьючерсы?

На се­го­дняш­ний день самый про­стой спо­соб ку­пить бит­ко­ин — это со­здать бит­ко­ин-ко­ше­лек в ком­па­нии, ко­то­рая спе­ци­а­ли­зи­ру­ет­ся на тор­гов­ле крип­то­ва­лю­той.

Мно­гие из таких ком­па­ний, од­на­ко, за­ре­ги­стри­ро­ва­ны в стра­нах, где юрис­дик­ци­он­ные ор­га­ны не так ак­тив­но участ­ву­ют в ре­гу­ли­ро­ва­нии. Ки­бе­р­ата­ки, в ре­зуль­та­те ко­то­рых ин­ве­сто­ры те­ря­ли вло­жен­ные бит­ко­и­ны, оста­ют­ся боль­шой про­бле­мой.

На фоне по­пу­ляр­но­сти бит­ко­и­на по­яв­ля­ют­ся раз­но­об­раз­ные фи­нан­со­вые ин­стру­мен­ты, и это может сни­зить риск атак. В США было под­нят во­прос о со­зда­нии ETF на ос­но­ве бит­ко­и­на, но Ко­мис­сия по цен­ным бу­ма­гам и бир­жам за­тор­мо­зи­ла этот про­цесс. Также пред­ла­га­ют­ся оп­ци­о­ны бит­ко­ин, ко­то­рые дают ин­ве­сто­рам право, но не обя­зу­ют их по­ку­пать и про­да­вать ва­лю­ту.

Фью­черсы и оп­ци­о­ны до­ста­точ­но по­пу­ляр­ны среди роз­нич­ных ин­ве­сто­ров. К тому же ин­ве­стор от­но­си­тель­но легко может от­крыть счет для тор­гов­ли этими ин­стру­мен­та­ми в круп­ных бан­ках и бро­кер­ских фир­мах. И хотя ни одна фи­нан­со­вая ком­па­ния не за­стра­хо­ва­на от ки­бе­ру­гроз, у фью­черс­ных трей­де­ров нет таких про­блем, как на крип­то­ва­лют­ных бир­жах.

Каковы самые большие риски в торговле фьючерсами?

Ос­нов­ная про­бле­ма таких ин­стру­мен­тов — это, как пра­ви­ло, за­ем­ные сред­ства, или ле­веридж. Это озна­ча­ет, что тео­ре­ти­че­ски можно ку­пить бит­ко­и­ны на $10 000 всего за $1000. Осталь­ное — это заем, по­это­му став­ки по­вы­ша­ют­ся. Если ин­ве­сти­ции в раз­ме­ре $10 000 вы­рас­тут всего на $1000, то вы удво­и­те свои день­ги до $2000. Если они, на­о­бо­рот, упа­дут на $1000, то вы по­те­ря­е­те все. Фью­черсы пред­став­ля­ют осо­бую опас­ность для но­вич­ков — тем более на рынке такой во­ла­тиль­ной и непро­ве­рен­ной ва­лю­ты, как бит­ко­ин.